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１０月３０日晚，科創(chuàng)板上市公司浩歐博披露控制權(quán)擬發(fā)生變更的公告，正大集團(tuán)旗下的港股上市公司中國(guó)生物制藥擬采用“協(xié)議轉(zhuǎn)讓＋部分要約”的方式進(jìn)行收購(gòu)，獲得公司控制權(quán)。
這是“并購(gòu)六條”發(fā)布后，首單科創(chuàng)板公司作為收購(gòu)標(biāo)的的案例，同時(shí)也是正大集團(tuán)＊＊收購(gòu)Ａ股上市公司。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，二者的合作將有助于浩歐博優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，通過(guò)引入優(yōu)勢(shì)投資人，發(fā)揮“補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈”的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，推動(dòng)上市公司提質(zhì)增效。
０１
科創(chuàng)企業(yè)牽手產(chǎn)業(yè)龍頭
公告顯示，中國(guó)生物制藥擬采取“協(xié)議轉(zhuǎn)讓＋部分要約”方式收購(gòu)浩歐博約５５％股權(quán)。中國(guó)生物制藥擬由其境內(nèi)全資子公司輝煌潤(rùn)康以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓浩歐博的控股股東海瑞祥天２９．９９％股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)約為６．３億元。
以本次股份轉(zhuǎn)讓為前提，中國(guó)生物制藥擬由其境內(nèi)控股子公司雙潤(rùn)正安向浩歐博除輝煌潤(rùn)康以外的全體股東發(fā)出部分要約，要約收購(gòu)股份擬定不低于２５．０１％。協(xié)議轉(zhuǎn)讓及部分要約價(jià)格收購(gòu)價(jià)格均為３３．７４元／股。
以標(biāo)的股份轉(zhuǎn)讓完成為前提，賣方承諾，浩歐博２０２４年度、２０２５年度、２０２６年度實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)應(yīng)分別不低于４９７０萬(wàn)元、５２１８萬(wàn)元、５４７９萬(wàn)元，如任一年度未能實(shí)現(xiàn)的，賣方將以支付現(xiàn)金方式對(duì)上市公司進(jìn)行全額補(bǔ)償。
本次權(quán)益變動(dòng)完成后，浩歐博的控股股東將變更為輝煌潤(rùn)康，公司實(shí)際控制人將變更為中國(guó)生物制藥。公司股票將于１０月３１日（星期四）開市起復(fù)牌。
中國(guó)生物制藥為正大集團(tuán)旗下醫(yī)藥板塊的港股上市公司，目前市值近６６０億港元。中國(guó)生物制藥在腫瘤、肝病、外科及鎮(zhèn)痛、呼吸系統(tǒng)治療領(lǐng)域處于優(yōu)勢(shì)地位，是國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家在肝病、腫瘤等領(lǐng)域商業(yè)化能力突出的大型藥企。２０２４年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入１５８．７４億元，同比增長(zhǎng)１１．１％；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)３０．１７億元，同比增長(zhǎng)１３９．７％。
浩歐博于２０２１年１月在科創(chuàng)板上市，專業(yè)從事體外診斷試劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，所生產(chǎn)的檢測(cè)試劑應(yīng)用于過(guò)敏性疾病和自身免疫性疾病的臨床輔助診斷，被稱為“國(guó)內(nèi)過(guò)敏原檢測(cè)＊＊股”。
浩歐博表示，本次交易是為了優(yōu)化公司股東結(jié)構(gòu)，引入在企業(yè)管理、營(yíng)銷渠道、藥品臨床研究及注冊(cè)、藥品市場(chǎng)推廣經(jīng)驗(yàn)和能力等方面具有較大優(yōu)勢(shì)的實(shí)際控制人。
浩歐博認(rèn)為，本次交易有助于提高公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及管理水平，整合公司在過(guò)敏領(lǐng)域的創(chuàng)新藥產(chǎn)品及在體外診斷檢測(cè)領(lǐng)域的產(chǎn)品，拓展過(guò)敏自免及呼吸系統(tǒng)疾病領(lǐng)域的布局，打造從診斷到治療的全流程解決方案，進(jìn)一步提升國(guó)內(nèi)外的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
０２
科創(chuàng)板產(chǎn)業(yè)并購(gòu)正當(dāng)時(shí)
“科創(chuàng)板八條”和“并購(gòu)六條”的政策信號(hào)極其明朗，監(jiān)管正以更大力度支持并購(gòu)重組，鼓勵(lì)上市公司積極開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購(gòu)整合，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。
近段時(shí)間以來(lái)，科創(chuàng)板多單標(biāo)志性案例漸次落地，為市場(chǎng)提供更多參考與思路。如普源精電收購(gòu)耐數(shù)電子＊＊股權(quán)，僅用時(shí)兩個(gè)月即完成從上交所受理到證監(jiān)會(huì)注冊(cè)；去年定向可轉(zhuǎn)債新規(guī)發(fā)布以來(lái)，全市場(chǎng)首單注冊(cè)生效并實(shí)施完成的發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債并購(gòu)重組案例——思瑞浦收購(gòu)創(chuàng)芯微；“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后首單收購(gòu)未盈利資產(chǎn)案例——芯聯(lián)集成收購(gòu)芯聯(lián)越州剩余股權(quán)等。
投行人士認(rèn)為，科技型企業(yè)除自身借助并購(gòu)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張外，也可以借助政策東風(fēng)，通過(guò)控制權(quán)轉(zhuǎn)讓、引入戰(zhàn)略投資者等方式豐富自身業(yè)務(wù)類型，調(diào)整發(fā)展方向，實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效、做優(yōu)做強(qiáng)。
憑借突出的“硬科技”屬性，前期已有部分科創(chuàng)板公司斬獲產(chǎn)業(yè)鏈龍頭青眼。２０２４年初，醫(yī)療器械“一哥”邁瑞醫(yī)療豪擲６６．５２億元并購(gòu)惠泰醫(yī)療，切入心血管賽道，這是科創(chuàng)板首單“現(xiàn)金Ａ收Ａ”實(shí)現(xiàn)控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的案例。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，這起交易的后續(xù)效果良好。１０月２５日晚間，惠泰醫(yī)療發(fā)布了被邁瑞醫(yī)療收購(gòu)之后的第二份業(yè)績(jī)報(bào)告，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)明顯。三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入１５．２５億元，同比增長(zhǎng)２５．６３％；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)５．２８億元，同比增長(zhǎng)３０．９７％。
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