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據(jù)了解，邁瑞醫(yī)療成立于１９９１年，經(jīng)過(guò)３０多年的發(fā)展，已經(jīng)成為中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)絕對(duì)龍頭企業(yè)。縱觀其發(fā)展歷程“內(nèi)生增長(zhǎng)＋外延并購(gòu)”缺一不可，例如在２０２１年邁瑞就曾斥資５．３２億歐元收購(gòu)了海肽生物，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)在體外診斷上游頂尖原料領(lǐng)域的眾多空白，這也是其發(fā)展史上最大的一筆收購(gòu)。
自１９９１年成立以來(lái)，經(jīng)過(guò)３０多年的發(fā)展，邁瑞醫(yī)療已經(jīng)發(fā)展成為我國(guó)醫(yī)療器械生產(chǎn)的絕對(duì)龍頭企業(yè)。主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋生命信息與支持、體外診斷、醫(yī)學(xué)影像三大醫(yī)療器械領(lǐng)域，并逐步拓展至動(dòng)物醫(yī)療、微創(chuàng)外科、骨科耗材等領(lǐng)域。
公司在２００６ 年作為中國(guó)首家醫(yī)療設(shè)備企業(yè)在美國(guó)紐約證券交易所成功上市，成功登陸紐交所后，邁瑞醫(yī)療募集資金約２．７億美元，在資本市場(chǎng)加持下，走上了并購(gòu)之路。
開(kāi)始并購(gòu)
２００８年，通過(guò)２．０２億美元現(xiàn)金并購(gòu)Ｄａｔａｓｃｏｐｅ公司生命信息監(jiān)護(hù)業(yè)務(wù)，邁瑞醫(yī)療在全球監(jiān)護(hù)行業(yè)所占的市場(chǎng)份額達(dá)到１０％，躋身全球監(jiān)護(hù)領(lǐng)域第三大品牌。
大規(guī)模并購(gòu)
２０１１年公司開(kāi)始了大規(guī)模并購(gòu)，密集布局了ＩＶＤ、輸注泵、骨科及內(nèi)窺鏡業(yè)務(wù)，收購(gòu)了深科醫(yī)療、蘇州惠生、浙江格林藍(lán)德、長(zhǎng)沙天地人、杭州光典、武漢德骼拜爾、北京普利生、上海醫(yī)光、上海長(zhǎng)島等十多家公司，在強(qiáng)化主業(yè)的同時(shí)不斷擴(kuò)充產(chǎn)品管線布局。
２０１３年，公司又以１．０５ 億美元（６．２３ 億人民幣）價(jià)格收購(gòu)了美國(guó)高端超聲診斷系統(tǒng)排名第五的Ｚｏｎａｒｅ公司，進(jìn)入高端超聲市場(chǎng)，產(chǎn)品種類不斷豐富。當(dāng)時(shí)，Ｚｏｎａｒｅ 的研發(fā)團(tuán)隊(duì)已開(kāi)發(fā)出了具有革命性意義的ＺＯＮＥ－ＳｏｎｏｇｒａｐｈｙＴＭ 技術(shù)（區(qū)域成像技術(shù)），顯著提升了產(chǎn)品圖像質(zhì)量。同年９月，邁瑞醫(yī)療又并購(gòu)了澳大利亞的Ｕｌｃｏ醫(yī)療有限公司，進(jìn)一步加強(qiáng)了在澳大利亞、新西蘭以及其他大洋洲島嶼的市場(chǎng)表現(xiàn)。
美股退市，登陸創(chuàng)業(yè)板
２０１６年，邁瑞醫(yī)療以３３億美元完成私有化，從美股退市。在２０１５年私有化前夕，邁瑞醫(yī)療在美股的市盈率為１８倍、估值僅２１３億元；而同期，國(guó)內(nèi)Ａ股上市的醫(yī)藥類公司平均市盈率高達(dá)５８倍。
２０１８年１０月，公司成功登陸深交所創(chuàng)業(yè)板；同年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入１３７．５３億元，同比增長(zhǎng)２３．０９％，凈利潤(rùn)３７．１９億元，同比增長(zhǎng)４３．６５％。
此后，邁瑞醫(yī)療總部設(shè)在中國(guó)深圳，在北美、歐洲、亞洲、非洲、拉美等地區(qū)的超過(guò)３０個(gè)國(guó)家設(shè)有４０家境外子公司；在國(guó)內(nèi)設(shè)有１７家子公司，超過(guò)４０家分支機(jī)構(gòu)。此時(shí)公司產(chǎn)品及解決方案己經(jīng)應(yīng)用于全球１９０多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，形成全球化研發(fā)、制造、營(yíng)銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。
史上最大收購(gòu)
２０２１年９月，邁瑞醫(yī)療正式完成收購(gòu)芬蘭ＨｙＴｅｓｔ Ｉｎｖｅｓｔ Ｏｙ（海肽生物）及其下屬子公司１００％股權(quán)的交易，交易價(jià)款為５．３２億歐元（約合人民幣４０．３５億元），這也成為邁瑞醫(yī)療有史以來(lái)最大一筆收購(gòu)。
通過(guò)收購(gòu)ＨｙＴｅｓｔ Ｉｎｖｅｓｔ Ｏｙ（海肽生物），邁瑞醫(yī)療迅速補(bǔ)強(qiáng)了核心原料自研資產(chǎn)能力，可保障未來(lái)原料供應(yīng)安全及成本優(yōu)化，同時(shí)填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)在體外診斷上游頂尖原料領(lǐng)域的眾多空白。此外，邁瑞醫(yī)療還可獲得海肽生物的２０００多家客戶，以及遍布全球的銷售網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)。
根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)劃加快并購(gòu)
縱觀邁瑞醫(yī)療３０多年的發(fā)展之路，內(nèi)生增長(zhǎng)與外延收購(gòu)缺一不可。在前兩天的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，其除了對(duì)公司賬上的大額現(xiàn)金流進(jìn)行了說(shuō)明之外。也表示將繼續(xù)尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)劃加快并購(gòu)，持續(xù)拓展能力邊界，擴(kuò)大可及市場(chǎng)空間。
２０２３年４月２７日，邁瑞醫(yī)療披露２０２２年年報(bào)及２０２３年第一季度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入３０３．６６億元，同比增長(zhǎng)２０．１７％；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)９６．０７億元，同比增長(zhǎng)２０．０７％。其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)創(chuàng)收１８６．６７億元，同比增長(zhǎng)了２２．３３％；國(guó)際市場(chǎng)收入已高達(dá)１１６．９８億元，同比增長(zhǎng)了１６．８６％。
２０２３年一季報(bào)顯示，邁瑞醫(yī)療主營(yíng)收入８３．６４億元，同比上升２０．４７％；歸母凈利潤(rùn)２５．７１億元，同比上升２２．１４％；扣非凈利潤(rùn)２５．２９億元，同比上升２２．０５％；負(fù)債率２８．６％，投資收益－１０９．１３萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用－５８７．６３萬(wàn)元，毛利率６６．４％。
作為醫(yī)療器械龍頭，邁瑞醫(yī)療保持了每年２０％以上的業(yè)績(jī)?cè)鏊伲的陙?lái)公司營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率２１．８９％，歸母凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率２６．７７％，營(yíng)收與凈利潤(rùn)規(guī)模均較２０１８年翻倍。
現(xiàn)金流充裕
值得一提的是，公司財(cái)報(bào)顯示一季度末公司賬上有接近 ２４０億貨幣資金，對(duì)此邁瑞醫(yī)療表示，長(zhǎng)期以來(lái)，公司高度重視經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。２０２２年公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ １２１．４１億元，同比增長(zhǎng) ３４．９２％。公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流已持續(xù)多年均高于當(dāng)年度歸母凈利潤(rùn)，體現(xiàn)了公司對(duì)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量始終如一的追求和健康可持續(xù)的經(jīng)營(yíng)成果；２０２３年一季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額１３．３億元，同比增長(zhǎng) ５３．３％。
另外，在４月 ２８日邁瑞醫(yī)療發(fā)布分配預(yù)案公告顯示，擬 １０股派發(fā)現(xiàn)金股利 ４５元（含稅），預(yù)計(jì)派現(xiàn)金額合計(jì)為 ５４．５６億元，派現(xiàn)額占 ２０２２年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比例為 ５６．７９％。如按照該公告實(shí)施，公司五年共計(jì)派現(xiàn) １５７．６８億元，并且分紅比例持續(xù)提升。
研發(fā)投入創(chuàng)新高
在研發(fā)投入方面，邁瑞醫(yī)療在２０２２年內(nèi)公司研發(fā)投入再創(chuàng)新高，總金額達(dá)３１．９１億元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比重為１０．５１％。在深交所創(chuàng)業(yè)板上市５年來(lái)，其堅(jiān)持自主創(chuàng)新把營(yíng)收的 １０％左右投入研發(fā)，已累計(jì)研發(fā)投入近 １１０億元。
２０２３年第一季度，公司研發(fā)投入 ９．３８億元，同比增長(zhǎng) ２６．３０％。投入方向主要涵蓋生命信息與支持、體外診斷、醫(yī)學(xué)影像三大主營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，以及微創(chuàng)外科、動(dòng)物醫(yī)療等種子業(yè)務(wù)，并且種子業(yè)務(wù)持續(xù)保持超額投入的趨勢(shì)。
數(shù)據(jù)顯示，２０２０年全球醫(yī)療器械行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為４７７４億美元，同比增長(zhǎng)５．６３％，預(yù)計(jì)到２０２４年全球醫(yī)療器械行業(yè)規(guī)模將達(dá)接近６０００億美元，２０１７至２０２４年復(fù)合增長(zhǎng)率為５．６％，行業(yè)有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。
而中國(guó)器械市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，增速遠(yuǎn)高于藥品及全球器械市場(chǎng)。截至２０２０年，中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模約為７３４１億元，同比增長(zhǎng)１８．３％，接近全球醫(yī)療器械增速的４倍，中國(guó)已經(jīng)成為僅次于美國(guó)的全球第二大醫(yī)療器械市場(chǎng)。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)地位
如此巨大的市場(chǎng)空間里，邁瑞醫(yī)療作為“國(guó)產(chǎn)醫(yī)械一哥”，市場(chǎng)地位也在不斷提升。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，邁瑞醫(yī)療產(chǎn)品覆蓋中國(guó)近 １１萬(wàn)家醫(yī)療機(jī)構(gòu)和 ９９％以上的三甲醫(yī)院，產(chǎn)品滲透率進(jìn)一步提升。
據(jù)公司統(tǒng)計(jì)，生命信息與支持領(lǐng)域的大部分子產(chǎn)品如監(jiān)護(hù)儀、呼吸機(jī)、除顫儀、麻醉機(jī)、輸注泵、燈床塔和體外診斷領(lǐng)域的血球業(yè)務(wù)等市場(chǎng)份額均成為國(guó)內(nèi)第一，并且全線產(chǎn)品的市場(chǎng)份額每年均在持續(xù)提升。根據(jù)已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)顯示，公司也是收入體量最大的國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械品牌。
國(guó)際市場(chǎng)地位
在國(guó)際市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)２０多年的耕耘耦和品牌建設(shè)，通過(guò)在北美、西歐等全球最頂尖的醫(yī)院引入公司產(chǎn)品，在全球最領(lǐng)先的客戶需求的檢驗(yàn)下，打磨出最好的產(chǎn)品，奠定堅(jiān)實(shí)的客戶基礎(chǔ)和品牌影響力。在過(guò)去的３年里，其獲取了大量的訂單，加快了在各國(guó)公立市場(chǎng)及高端客戶群的突破。據(jù)公司統(tǒng)計(jì)，監(jiān)護(hù)儀、麻醉機(jī)、呼吸機(jī)、血球去年在全球的份額已實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)前三的地位。
“全球前２０”越來(lái)越近
值得一提的是，在很久之前，邁瑞醫(yī)療就確立成為“全球前２０”械企的目前。根據(jù)醫(yī)療器械行業(yè)網(wǎng)站 Ｍｅｄｉｃａｌ Ｄｅｓｉｇｎ ＆Ｏｕｔｓｏｕｒｃｉｎｇ歷年發(fā)布的全球醫(yī)療器械公司 １００強(qiáng)排行榜，公司在 ２０２０年、２０２１年和 ２０２２年的排名分別為第 ４３位、第 ３６位和第 ３２位，名次逐年提升。未來(lái)公司也將持續(xù)發(fā)揮核心競(jìng)爭(zhēng)力，不斷朝著全球前二十大醫(yī)療器械公司的目標(biāo)邁進(jìn)。
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作為國(guó)內(nèi)“醫(yī)械一哥”，邁瑞醫(yī)療的一舉一動(dòng)都牽動(dòng)著市場(chǎng)的關(guān)注，在此次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，對(duì)于充裕的現(xiàn)金流，公司表示優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流是外延并購(gòu)的重要基礎(chǔ)。未來(lái)，公司也將繼續(xù)尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)劃加快并購(gòu)，持續(xù)拓展能力邊界，擴(kuò)大可及市場(chǎng)空間。正所謂無(wú)并購(gòu)不巨頭，縱觀邁瑞三十多年的的發(fā)展歷程里，其不斷壯大的背后，“內(nèi)生增長(zhǎng)＋外延并購(gòu)”缺一不可，那么未來(lái)又將會(huì)有什么樣的標(biāo)的被其收入囊中？
（文章來(lái)源于互聯(lián)網(wǎng)）
